В восходящей тенденции европейской валюты нарастает усталость, что стало особенно заметно в пятницу, когда после релиза слабых PMI (индексов активности в секторе) продажи EURUSD набрали обороты. Индекс активности в непроизводственном секторе ЕС показал, что естественное, «механическое» восстановление после периода локдауна ослабевает и в лучшем случае выходит на плато.
Анализируя данные, можно заметить, что в августе сфера услуг начала быстро растрачивать позитивную динамику - значение PMI сильно отстало от прогнозного значения (50.1 при прогнозе 54.5 пунктов).
В мае и июне был наоборот - актуальные значения существенно опережали прогноз. Налицо динамика, характерная для фаз нарастания и затухания импульса (потребительского), к чему прислушивается и сфера услуг.
Опережающая экономическая динамика ЕС в комбинации со «сдержанным» (по сравнению ФРС) ЕЦБ были некоторое время драйвером роста для евро, сейчас же действие этого фактора постепенно сходит на нет.
В понедельник доллара оказался под сильным давлением благодаря новостям, что Трамп заинтересован в ускоренном одобрении вакцин, в том числе иностранного производства. Такой шаг, несомненно, имеет политическую подоплеку, однако это не отменяет того, что таким образом «приближается» дата вакцинации в первой экономике мира. Однако поиск новых минимумов в индексе доллара, на мой взгляд, будет возможен при выполнении двух условий:
- Сохранение позитивной динамики в экономической статистике США
- Одновременно с условием 1 должен сохраняться или усиливаться голубиный тон ФРС.
Если внимательно присмотреться к тем условиям, при которых доллар активно снижался в июне-июле, можно заметить, что опережающая прогнозы экономическая динамика в США сочеталась с ожиданиями агрессивного смягчения со стороны ФРС. Протокол июльского заседания ФРС показал, что ЦБ, если и будет смягчать политику, то менее агрессивно чем ожидалось. В экономических данных по США соответственно начала ощущаться слабость. Поэтому на мой взгляд пробираться к новым минимумам доллару становится намного сложнее, так как фактор подавления реальной доходности ослабевает. Многое прояснит симпозиум в Джексон Хоул, который пройдет в виде онлайн конференции в четверг и на котором Джереми Пауэлл должен будет обозначить обновленные ориентиры ФРС в формировании монетарной политики.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.