Риск и кредитное плечо: когда речь заходит о торговле, в особенности на таких рынках с большой долей заемных средств, как валютный и рынок контрактов на разницу, эти термины, которые звучат несколько пугающе, неразрывно связаны между собой.

Чтобы понять, как все это работает, рассмотрим несколько примеров.

Прежде всего, предположим, что трейдер торгует парой евро/доллар, размер контракта стандартный – 100.000.Большинство брокеров предлагает кредитное плечо 100:1, некоторые доходят до 500:1 или даже 1000:1. Эта цифра просто переводится в ту сумму денег, которую вам необходимо иметь на счете для того, чтобы взять данную позицию. То есть, с кредитным плечом 100:1 вам нужно всего 1000 долларов, чтобы взять позицию на 100.000, а с 1000:1, чтобы взять ту же позицию, нужно лишь 100 долларов.

Единственное утверждение, которое может являться абсолютной истиной для всего вышеизложенного, – чем выше кредитное плечо, тем меньше размер капитала, необходимого для взятия позиции.

Следующая, непростая часть – это управление риском.

В отношении управления риском у каждого трейдера есть собственная философия. Некоторые работают с процентом риска по общему счету на сделку, таким образом рискуя в каждой сделке, скажем, 3% своего капитала. Некоторые готовы рисковать 3% средств, необходимых для того, чтобы войти в позицию. Некоторые определяют этот процент на основании расстояния от входа. В данной статье не ставится цель давать какие-либо рекомендации по поводу того, какая стратегия является наилучшей, скорее – показать, каким образом на управление риском влияет имеющийся на счете капитал.

Для целей данного упражнения предположим, что некто имеет на торговом счете 1200 долларов. Он торгует с брокером, который предлагает кредитное плечо 100:1, таким образом, он может взять сделку на 100.000 по паре евро/доллар. Используемая им маржа будет составлять 1000 долларов, и у него будет свободное эквити в сумме 200 долларов. Если его стратегия – рисковать 3% своего счета, что будет составлять 36 долларов (это равняется 3,6 пипсам), маржа для него будет достигнута менее чем через несколько секунд. После 7 убыточных сделок подряд он больше не будет в состоянии взять контракт. Следует также иметь в виду, что, взяв одну эту сделку, он больше не сможет брать последующие позиции, даже если таковые представятся. Перед ним стоит выбор: брать более мелкие контракты, увеличивать свое кредитное плечо, или же увеличивать эквити на своем счете.Если он решит увеличивать свое кредитное плечо, это все же не умаляет того факта, что у него очень низкая маржа для ошибки и очень высокий риск убытка, так как он допускает изменение цены валютной пары евро/доллар лишь на 3,6 пипсов. Некоторые брокеры могут даже не позволить трейдеру разместить такую сделку со стоп-лоссом в 3,6 пипсов, так как это было бы или слишком близко к его спреду, или даже в пределах спреда.

Какой выход остается для этого трейдера? Уменьшить размер своего контракта, скажем, до мини-лота, что означает сумму под риском в 10.000, таким образом, для кредитного плеча 100:1 потребуется маржа в 100 долларов, и стоимость каждого пипса будет равна 1 доллару. В этом случае применение того же правила 3% будет означать, что он может делать допуск в 36 долларов, что равняется 36 пипсам. Вероятность изменения котировок на 36 пипсов меньше, чем вероятность изменения на 3,6 пипсов. Другой вариант – увеличить помещенную на счет сумму с 1200 до 12.000 долларов и продолжать придерживаться стандартного размера лота в 100.000.

Основная часть управления риском заключается в уменьшении вероятности убытка, что способствует повышению прибыльности. Существует достаточное число исследований, основанных на стиле торговли трейдеров, в отношении того, какой величины волатильности можно ожидать на том рынке, на котором они торгуют, за период ведения торговли, и одна из рекомендаций звучит так: если ваш стоп-лосс находится за пределами этого диапазона, риск убытка будет ниже. В таком случае, если при сделке вы продолжаете рисковать 3% капитала, этот показатель будет определять, какой объем капитала потребуется, или каким должен быть размер сделки.

Вот мой главный совет, сформулированный после наблюдений за трейдерами и работы с ними, в том числе с менеджерами хедж-фондов и знатоками торговли:« Дайте рынку возможность свободно дышать. Это означает, что необходимо позволять своей стратегии достичь успеха, и, следовательно, размещать стопы в соответствии с прогнозируемой волатильностью на рынке и регулировать размеры ваших сделок в соответствии с имеющимся у вас капиталом».

Что из этого следует: предположим, что вы по-прежнему намереваетесь в каждой сделке рисковать не более чем 3% своего счета, однако волатильность рынка диктует, что для получения наивысшего шанса на успех вам следует выставлять стоп на расстоянии не менее 60 пипсов от входа. В таком случае это означает, что вам следует иметь на счете капитал в размере не менее 2000 долларов, чтобы торговать мини-лотами, или 20.000 долларов, чтобы торговать лотами стандартного размера в 100.000.

Если вы считаете, что эта статья была вам полезна, или может принести пользу кому-либо еще, поделитесь ею с друзьями.