Отчет по инфляции в США за октябрь, похоже, поставил крест на перспективе укрепления доллара в среднесрочной перспективе. Детали отчета показали, что сразу два наиболее важных компонента индекса – сфера услуг и ставки аренды жилья, столкнулись с резким замедлением роста цен. Вместе с индексом производственных цен, который указал на месячную дефляцию, данные резко снизили шансы декабрьского повышения ставки ФРС (фьючерсы оценивают вероятность в 0%). Также рынок начал учитывать в ценах сценарий, что снижение ставки ФРС в 2024 году начнется раньше, и общий размер снижений за год будет больше, чем ожидалось ранее (теперь около 100 базисных пунктов). Позитивный отчет по розничным продажам ситуацию поправить никак не смог и ценовые данные привели к обвалу доллара и доходностей казначейских облигаций. Индекс американской валюты начал явным образом формировать сопротивление на уровне 104.50 во второй половине этой недели:

В четверг вышел неожиданно слабый показатель первичных заявок на пособия по безработице – высокочастотный индикатор, который позволяет оценить недельный темп увольнений в экономике. Число первичных заявок выросла до 231К, в свою очередь длительные заявки на пособия по безработице также выросли большим, чем предполагалось, темпом показав, что сложность поиска работы для безработных продолжила расти:

После появления слабой статистики по рынку труда, индекс доллара валился до 104, однако отыграл снижение к концу дня. Сегодня, под конец недели движение вниз возобновилось, однако уровень 104 скорей всего удержится. Была волна покупок в краткосрочных и долгосрочных Трежерис в начале европейской сессии, которая запустила продажи доллара. Однако ближе к 104 давление продавцов заметно спало.

Сегодня также вышли данные по розничным продажам в Великобритании, которые не оправдали ожиданий, а также вторая оценка инфляции в Еврозоне, которая совпала с ожиданиями. Учитывая, открытость и размеры американской экономики, рынки вероятно начнут закладывать также ухудшение экономических данных в странах ЕС, Великобритании, Японии и в других развитых странах. Дальнейший тренд на понижение доллара без четких сигналов со стороны ФРС на то, что она берет паузу, вероятно, должен будет сопровождаться устойчивостью экономических показателей в тех страна, либо позитивными сюрпризами в данных. В этой связи на следующей неделе стоит обратить внимание на данные PMI по Еврозоне которые выйдут в четверг, японской инфляции, которая появится в пятницу.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.