Одним из предполагаемых сценариев реакции ФРС на рост неопределенности, связанной с коронавирусом, было экстренное сокращение ставки на 50 базисных пунктов, что, собственно, и произошло вчера. Очевидно, что регулятор попытался создать позитивный шок в ожиданиях сыграв на опережение, но сопроводительное заявление и комментарии Пауэлла на пресс-конференции ликвидировали эффект “сюрприза”: фондовые индексы США отреагировали падением закрыв сессию в минусе почти на 3%.

И в заявлении, и в комментариях была использована известная фраза «принять надлежащие меры» (act as appropriate). Исторически за этой фразой закрепилась дурная молва как о сигнале фактической капитуляции ФРС перед рынком, паники и беспомощности. В прошлые разы после этой фразы следовали снижение процентных ставок или QE.

Как результат, «ненасытный» рынок формирует ожидания почти еще двух сокращений ставки по 25 б.п.:

Picture1-2.png

Источник: Zero Hedge

Смелый и агрессивный маневр ФРС изменил ожидания относительно мартовского заседания ЕЦБ в сторону сокращения ставки на 10 базисных пунктов:

Picture2-1.png

Источник: FredericDucrozet

Поэтому если ЕЦБ продолжит настаивать на фискальном ответе (не монетарном), (на что совсем недавно намекнул вице-президент ЕЦБ Де Гуиндос) в ответ на вызов, это однозначно вызовет сильное укрепление евро по отношению к доллару, так как по сути рынки сейчас закладывают скоординированный ответ центральных банков.

Пока медиа продолжают пугать чудовищем, слепленным из слухов и фактов про коронавирус, я бы хотел обратить ваше внимание на отчет ВОЗ с наверно первыми более-менее надежной статистикой. Речь пойдет о сведениях, которые получили эксперты организации которых наконец пустили в Ухань. Они ознакомились с подробной статистикой заразившихся, клиническим опытом и т.д. на достаточно репрезентативной выборке – около 60000 человек. Вчера ВОЗ провели конференцию, выложили соответствующий отчет (доступен здесь), приведу основные моменты:

  • Рассматривая кластер заразившихся, в 78-85% случаев механизмов передачи был воздушно капельный путь при близком контакте;
  • В 5% случаев при лечении требуется ИВЛ, в 15% случаев респирация с высококонцентрированным кислородом. При легком протекании болезни среднее время до выздоровления – 2 недели, в тяжелых и критических 3-6 недель;
  • У большинства заразившихся симптомы развиваются в течение нескольких дней. Бессимптомные случаи – редкие;
  • Самые распространенные симптомы: лихорадка (88%), сухой кашель (68%), истощение (38%), выделение мокроты при кашле (33%), затрудненное дыхание (18%), головная боль (14%), мышечная боль (14%), боль в горле (14%). «Текущий нос» не является симптомом коронавируса.
  • Смертность на основе выборки из 44672 человек составила 3.4%. Смертность сильно зависит от возраста, пола, сопутствующих заболеваний и иммунного ответа. Данные актуальны на 17 февраля.
  • 20% заболевших нуждаются в амбулаторном лечении в течение нескольких недель;

Ну и наконец самая ценная, на мой взгляд, информация: относительная доля заразившихся и жертв в зависимости от возраста:

Picture3-1.png