Азиатские и европейские фондовые рынки начали неделю с интенсивного восстановления, доходность 10-летних казначейских облигаций США отступила от рекордного минимума. Главным фактором оптимизма стали ожидания скоординированного ответа мировых центральных банков, как это произошло в 2008 году.
ФРС, как ожидается, снизит ставку сразу на 0.5%. Есть также ожидания, что ФРС не будет ждать заседания и снизит ставку раньше, что даст «бонус» в виде положительного шока в ожиданиях. Это в свою очередь позволит фондовому рынку восстанавливаться быстрее и беспокойства о своем благосостоянии (например, дешевеющем портфеле акций) не успеют переломить позитивный тренд в потреблении домохозяйств США.
Шансы на сокращение ставки на 50 б.п., согласно фьючерсному рынку, выросли с 77% в пятницу до 100% в понедельник, что говорит о том, что процентная ставка будет снижена почти, наверное. Вопрос только в том, когда это произойдет и примут ли участие в этом другие центральные банки. Наиболее вероятным сценарием является сигнал Пауэлла на этой неделе, что ФРС готова снизить ставку на заседании 18 марта. Более агрессивной мерой станет сокращение ставки в экстренном порядке, игнорируя возможную критику о паническом реагировании. Ну и самым мощным ответом будет скоординированное действие мировых ЦБ, однако согласно процентным ставкам на денежном рынке Еврозоны, ЕЦБ воздержится от снижения ставки на заседании 12 марта, но вероятно сделает это чуть позже, в апреле. Соответственно образуется перекос в смягчении в пользу агрессивного ФРС, что объясняет слабый доллар (как и предполагалось на прошлой неделе). Евро подорожал на половину процента против доллара сегодня, USDJPY и USDCHF остались в нисходящем тренде.
Тем не менее в среднесрочной перспективе трендовый коридор EURUSD вероятно будет оставаться нисходящим и вероятность возвращения в канал после возможного пробоя верхней границы является более вероятным событием, чем выход из него, что отражает уязвимость Еврозоны к замедлению торговли с Китаем, уязвимости в глобальной цепочке поставок и снижения спроса на автомобили (одну из ключевых статей экспорта Германии).
Китайские данные в субботу указали на резкое замедление производственной активности, хуже, чем предполагал рынок. PMI в производственном секторе упал до 35 пунктов (прогноз 45), в непроизводственном – до шокирующих 29.6 (ожидалось 50). Частный индекс производственного PMI от агентства Caixin был менее пессимистичен – 40.3 пункта (прогноз 46).
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.