На европейском валютном рынке пара EUR/USD находится в узком диапазоне, немного ниже критического уровня сопротивления в 1.0800 в ходе европейской сессии в пятницу. Эта траектория следует за значительным восстановлением с уровня 1.0725, подчеркивая устойчивость этой пары. Инвесторы в значительной степени учли вероятность того, что Европейский центральный банк начнет снижение процентных ставок в июне, поэтому сейчас евро восстанавливается благодаря негативным сюрпризам во входящих в данных США:

Тем не менее, позиция ЕЦБ относительно продления траектории снижения ставок после июньской встречи остается неоднозначной среди политиков. В то время как часть сторонников выступает за продление снижения ставок после июня, считая, что дополнительные снижения после июля могли бы способствовать стимулированию инфляционных давлений, некоторые выражают сомнения.

В недавнем интервью член правления ЕЦБ и глава Банка Греции Яннис Стурнарас изложил видение трех снижений ставок в течение года и предвидел вероятный сценарий снижения ставок уже в июле. Стурнарас опирался на восстановление экономики в первом квартале, которое превысило ожидания с 0,3% ростом в еврозоне, тем самым отдавая предпочтение траектории из трех снижений перед четырьмя. 

В отличие от этой точки зрения член правления ЕЦБ и глава Австрийского национального банка Роберт Гольцман подчеркнул мерный подход, предостерегая от резких или чрезмерно агрессивных снижений ставок. Эта дихотомия мнений внутри ЕЦБ дополнительно запутала рыночные настроения относительно будущей траектории процентных ставок. 

На этой неделе движения на рынке пары EUR/USD в значительной степени определялись настроениями, учитывая отсутствие значимых экономических данных из еврозоны и Соединенных Штатов. Тем не менее, внимание инвесторов готово переключиться на данные по индексу потребительских цен США за апрель в следующей неделе, релиз которых запланирован на среду. 

Последние события на рынке труда США подтверждают ожидания предстоящего изменения политики Федеральной резервной системы, поскольку появились признаки замедления. Повышение числа заявок на получение пособия по безработице до 231 тыс., достигнувших самого высокого уровня с ноября, превысило как прогнозы экспертов, так и предыдущие показатели. Этот рост, вместе с неудовлетворительными данными о занятости за апрель и сдержанным ростом вакансий в марте, вызвал сомнения относительно устойчивости рынка труда США. 

Преобладающая точка зрения подчеркивает растущее напряжение на рынке труда под давлением ограничительной денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Следовательно, рыночные настроения укрепили вероятность снижения процентной ставки Фед в сентябре, согласно данным по фьючерсам на процентные ставки, вероятность составляет 71%, что выше, чем 66% месяцем ранее. 

Выступление президента ФРС Миннеаполисского филиала Нил Кашкари на этой неделе добавило топлива в этот дискурс. Признавая возможную обоснованность снижения ставки в связи с слабостью рынка труда, Кашкари выступил за сохранение текущего положения дел в течение года, выражая опасения по поводу застоя в инфляционном прогрессе на фоне крепкого рынка недвижимости.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.