EUR/USD продемонстрировала нисходящую тенденцию в среду, в конечном итоге стабилизировавшись в узком диапазоне между 1,082 и 1,084. Несмотря на то, что испанские данные о инфляции за март соответствовали ожиданиям экономистов и составили 3,2% для ключевого показателя, паре трудно демонстрировать значительный рост. В этом контексте, медвежий разворот во вторник может быть интерпретирован как всего лишь техническое отступление от психологического барьера на уровне 1,08, который быстро потерял силу, вновь направив пару вниз:

Нисходящий тренд EUR/USD подчеркивает различные позиции двух крупнейших центральных банков: Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка, формирующих настроение инвесторов и потоки капитала. 

Последние высказывания представителей ЕЦБ указывают на растущую вероятность снижения процентных ставок в июне. Члены Совета директоров ЕЦБ, включая Мадиса Мюллера и Фабио Панетту, намекнули на предстоящий поворот в денежной политике, подчеркнув появление консенсуса в пользу снижения ставок. Более того, главный экономист ЕЦБ Филип Лейн подчеркнул, что инфляция по заработной плате постепенно сходится к нормальным уровням, сигнализируя о значительном прогрессе в устранении основного препятствия для снижения процентных ставок ЕЦБ в ближайшем будущем. 

В отличие от ЕЦБ, позиция Федеральной резервной системы кажется более полна разногласий. В то время как председатель Джером Пауэлл отстаивает снижение ставок в июне, диссиденты внутри ФРС, такие как Рафаэль Бостик и Лиза Кук, выступают за осторожный подход, подчеркивая необходимость устойчивого возвращения инфляции. Разнообразие точек зрения внутри ФРС подчеркивает повышенный уровень неопределенности относительно как темпа, так и масштаба будущих корректировок процентных ставок, превышающий уровень неопределенности, наблюдаемый в дискуссиях ЕЦБ. 

Впереди инвесторы с нетерпением ждут пятничного выпуска индекса цен на личное потребление, считающегося предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы. Результат этого события может в значительной степени повлиять на процесс принятия решений ФРС относительно процентных ставок, так как он дополнит данные о потребительской инфляции, предлагая комплексное представление о инфляции с позиции спроса (в отличие от предложения, как в случае с CPI). 

Параллельно рынок золота остается в консолидационной фазе ниже уровня $2200, поскольку трейдеры ждут дальнейшей ясности относительно траектории политики ФРС. Ожидается, что предстоящий выпуск PCE в пятницу внесет ясность в динамику спроса на доллар США, таким образом повлияв на цены на золото. Более того, оптимистичные экономические показатели США, такие как заказы на долгосрочные товары во вторник, в сочетании с постоянным инфляционным давлением, могут продлить позицию ФРС по поддержанию более высоких процентных ставок, повышая доходность облигаций казначейства США и доллар США. 

Краткосрочный ценовой анализ золота показывает, что первый пробой уровня $2200 21 марта оказался неудачным. Тем не менее, цена быстро вернула свой восходящий импульс, находясь в позиции второй раз протестировать этот критический уровень. Эта устойчивость свидетельствует о сильном спросе около исторического максимума, повышая вероятность установления нового рекорда в ближайшем будущем. Потенциальная бычья цель может находиться в середине диапазона $2250:

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.