石油交易商缩减多头（非常轻微）

最新的 CFTC COT 机构头寸报告显示，石油交易商上周将净多头头寸减少了 1000 份合约。持仓量为 33.3 万份合约，低于一周前的 33.4 万份合约，头寸缺乏波动反映了我们最近在相反的宏观因素之间看到的僵局。然而，尽管缺乏重大的头寸转变，但上周油价一直走高，原油期货自 5 月最后一周以来上涨了 12% 左右。

中国需求提升油

就支撑因素而言，中国重新摆脱封锁的消息一直是石油的主要看涨催化剂。上海为期两个月的封锁对需求造成了重大打击，随后自 6 月 1 日起放宽限制，需求前景强劲反弹。随着中国活动的再次增加以及美国接近夏季驾驶季节，对需求进一步回升的预期正在帮助支撑油价。

乌克兰冲突的持续影响

乌克兰持续的冲突也对油价产生了支撑性影响。随着欧盟开始禁止大约 60% 的俄罗斯石油进口，到年底将扩大到 90%，市场紧张重新成为焦点。此外，俄罗斯在冲突期间生产的石油越来越少，导致欧佩克提高生产配额以弥补短缺。随着中国需求重新进入市场，俄罗斯供应减少，石油的近期前景看涨。

美元走强仍然是一个问题

尽管这些因素有助于提振油价，但近期美元走强却成为不利因素。随着市场为下周美联储的新加息做好准备，美元近期似乎很容易受到新的上行影响。明天的美国 5 月 CPI 数据可能会在 FOMC 之前为重新购买美元提供催化剂，这可能会在短期内拖累油价。

EIA 报告意外下降

美国能源信息署昨天的最新报告让原油涨势暂停。 EIA 上周报告的盈余超过 200 万桶，与近 300 万桶的下降预测形成鲜明对比。库存增加归因于我们从炼油厂看到的创纪录产量，因为他们努力跟上需求的步伐。随着美国政府继续与能源价格上涨作斗争，美国 SPR 跌至 1987 年以来的最低水平。

技术观点

原油

本周油价的反弹使市场继续向年度高点回落。价格现已突破 121.56 水平，MACD 和 RSI 均看涨，焦点是继续推向 129.78 水平。下行方面，114.71 是看涨趋势线之前的关键支撑。