2023年8月25日每日市场展望

Munnelly的市场观点…… 

受全球市场负面势头的推动，亚洲股市面临下行压力。 最初与英伟达积极表现相关的兴奋情绪逐渐消退，市场对美联储主席鲍威尔即将在杰克逊霍尔研讨会上发表的讲话做好了准备。

日经225指数大幅下跌，跌破32K关口，开盘出现跳空跳空。 整个行业的广泛反弹加剧了这一跌幅，尤其是对科技股的影响。 香港基准指数恒生指数下跌略高于1%，上证综合指数也下跌0.5%。 在香港，网易和美团等公司面临显着亏损，主要是由于科技行业的普遍抛售，这给它们的盈利业绩蒙上了阴影。 中国大陆市场的跌幅在一定程度上受到遏制，部分原因是中国人民银行（PBoC）大力注入流动性。 此外，中国证券监管机构与金融业公司合作，倡导长期资金为稳定股市做出贡献。 总体而言，亚太股市的下跌是由英伟达驱动的乐观情绪减弱以及对鲍威尔讲话的预期推动的。 更广泛的科技行业抛售对该地区各种指数的市场下跌发挥了重要作用。

市场对鲍威尔今天在美联储杰克逊霍尔经济研讨会上发表的讲话的预期不断增强。 尽管此次活动的很大一部分内容是探讨重大经济问题的学术论文（今天的主题是“全球经济的结构性转变”），但这些讨论不太可能对市场动态产生直接影响。 然而，鲍威尔作为美联储主席，将在启动程序时对当前经济形势及其与美国货币政策的关系进行简短评论。 今天市场密切关注两个主要方面。 首先，分析师将关注鲍威尔关于美联储在定于 9 月份发布的政策更新期间将利率维持在当前水平的可能性的任何确认。 其次，人们希望更深入地了解利率是否已达到峰值，如果达到峰值，何时可能会降息。 在之前的 7 月更新中，鲍威尔对 9 月暂停加息的可能性保持谨慎，强调该决定取决于数据趋势。 此后，他的几位同事纷纷表示支持这种暂停。 可以想象，鲍威尔可能会在今天的讲话中暗示这一选择，与市场情绪保持一致。 然而，他可能不会发出利率已明确见顶的信号。 相反，他可以表达美联储对其持续对抗通胀的信念，暗示可能仍需要付出更多努力来解决这一问题。 这一策略使他能够避免预测降息的具体时间。

当天的简单数据包括预期的 8 月份德国 IFO 调查，该调查可能会揭示经济持续脆弱，但也可能显示预期略有改善。 在美国国内，密歇根大学 8 月份消费者信心指数二读预计将证实小幅下降。 此外，欧洲央行行长拉加德也计划在当天晚些时候发表讲话，补充当天的经济见解和潜在的市场走势信息。

外汇头寸和情绪

交易商注意到，周五亚洲市场上涉及基准美元/离岸人民币（美元/人民币）期权的交易活动大幅增加。 一个引人注目的细节是1个月到期的跨式期权交易，其价值近10亿美元。 此交易活动伴随着该期权的 5.95 隐含波动率。 考虑到这一点，外汇期权的典型交易规模约为 3000 万美元。 美元/离岸人民币期权交易量异常庞大，突显了近期交易活动的规模。 8 月中旬，1 个月美元/离岸人民币期权的隐含波动率从 5.3 上升至 6.9。 对期权的需求增加，恰逢美元/离岸人民币汇率反弹至 2023 年最高水平，于 8 月 17 日达到 7.35。这些交易的普遍策略是建立多头隐含波动率头寸，实质上是押注实际波动率超过隐含水平 通过期权市场。 这可能表明交易者预计美元/离岸人民币汇率的价格波动将比目前期权定价所暗示的波动更大。 总体而言，美元/离岸人民币期权的大量交易和隐含波动率的显着增加表明市场活动水平较高，并且人们越来越关注未来一段时间价格波动加剧的可能性。

CFTC 数据 15-08-23

  • 周五发布的 IMM 数据显示，8 月 9 日至 15 日期间美元空头增加 5.5 亿美元

  • 当前 8 月 16 日至 22 日的报告期不包括杰克逊霍尔研讨会

  • 8 月 25 日发布的数据可能是由鲍威尔等人的 J-Hole 评论提出的

  • 上期欧元 -0.45%； 新的-0.7%可能会阻碍欧元买盘

  • 中国降息、德国生产者物价指数 (PPI) 低于预期后，全球经济增速缓慢缓和了欧洲央行的鹰派前景

  • 美元日元新时期上涨0.33%，预计美元买盘将因美日利率观点扩大而出现

  • 英镑自 8 月 16 日起上涨 0.43%； 英国消费者物价指数远高于目标，英国央行保持加息模式

  • 在美联储观点不那么鸽派的情况下，前期因中国经济放缓而做空的澳元、加元大卖家可能会继续增长（来源：路透社）

纽约上午 10 点外汇期权到期

（1BLN+ 代表较大的到期日，在每日 ATR 内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.0800-10 (1.3BLN), 1.0825 (1.9BLN), 1.0850 (1.4BLN)

  • GBP/USD: 1.2500 (721M), 1.2750 (550M)

  • USD/JPY: 146.15 (309M), 146.50 (530M)

  • EUR/JPY: 158.00 (300M). EUR/AUD: 1.7000 (300M)

  • USD/CAD: 1.3500 (506M), 1.3580-85 (831M)

隔夜新闻专线更新值得注意

  • 主要股指下跌 1%，焦点转向即将举行的鲍威尔讲话

  • 东京通胀进一步放缓，符合日本央行预期

  • 中国要求银行限制部分互联互通债券流出

  • 欧洲央行行长内格尔表示考虑暂停加息“为时过早”

  • 欧洲央行行长武伊契奇表示需要更多价格数据来确定利率峰值

  • 通胀降温迹象后英国消费者信心反弹

  • 鲍威尔讲话前美元徘徊在两个月高位

  • 最大的人民币空头未能赢得期权交易者的青睐

  • 圣路易斯联储警告国库券泛滥有可能耗尽银行储备

  • Pimco 警告称，2024 年美联储加息“并非不可想象”

  • 由于需求担忧和美元走强，石油价格将每周下跌

  • 沙特阿拉伯关注中国竞标核电站 - 华尔街日报

  • 鲍威尔讲话前亚洲股市回响华尔街下跌

  • 摩根士丹利因增长风险再次下调中国股市目标

  • 高盛警告中国压力可能蔓延至亚洲并下调目标

（摘自彭博社、路透社等可靠财经新闻媒体）

技术与交易观点

SP500 日内看涨上方看跌下方4350

  • 4400上方开4475

  • 主要阻力位为 4475

  • 主要目标是 44560

  • 20 天 VWAP 看跌，5 天 VWAP 看跌

EURUSD 盘中看涨高于熊市低于 1.0860

  • 下方1.810开盘1.07

  • 主要阻力位1.1066

  • 主要目标是 1.07

  • 20 天 VWAP 看跌，5 天 VWAP 看跌

GBPUSD：盘中看涨高于看跌低于 1.2650

  • 下方1.2560开盘1.25

  • 主要阻力位为 1.2819

  • 主要目标 1.23

  • 20 天 VWAP 看跌，5 天 VWAP 看跌

USDJPY 上方看涨 下方看跌 145

  • 跌破144.90开盘143.90

  • 主要支撑位141.90

  • 主要目标是 147.20

  • 20 天 VWAP 看涨，5 天 VWAP 看涨

AUDUSD 日内看涨高于看跌低于 0.6450

  • 高于 0.6500 开盘 0.6600

  • 主要阻力为 0.6670

  • 主要目标是 0.6200

  • 20 天 VWAP 看跌，5 天 VWAP 看涨

BTCUSD 日内看涨上方看跌下方27000

  • 29000以上开30000

  • 主要阻力为 28750

  • 主要目标是 24757

  • 20 天 VWAP 看跌，5 天 VWAP 看跌